Банки не кредитуют, потому что заемщики не платят

Олег Вьюгин, председатель совета директоров МДМ-банка, о банковском сжатии, перспективах фондового рынка и управлении "Транснефтью".

Уважаемый Олег Вячеславович! Был бы признателен за ваши комментарии по двум группам вопросов.

Самый животрепещущий вопросительный мотив - как вылезти из ситуации кредит-кранча (резкого сжатия банковских кредитов) - особенно в части негосударственного среднего и малого бизнеса? Банки как коммерческие предприятия трудно обвинять в том, что они сегодня занимаются в основном не новыми, а старыми кредитами (реструктурируют, пролонгируют, забирают залоги, дорезервируют и т. д.) Но в макроэкономическом смысле это окукливание деструктивно. Как и в связи с чем данная обстановка может быть переломлена?

Второй блок вопросов касается вашей оценки эволюции антикризисных действий государства (правительства и ЦБ). Складывается такое впечатление, что от политики ручного антикризисного управления осенью-зимой происходит возврат к стандартной стабилизационной политике "невидимой руки": возобновился приток капитала - значит, надо попридержать бюджетные расходы во избежание инфляции; меры промышленной политики по стимулированию внутреннего спроса и восстановления разрушенных в ходе кризиса цепочек создания стоимости отложены или заморожены. Не слишком ли большая ставка делается на самоадаптацию экономики? И что это будет за самоадаптация? Скорее всего, она приведет к снижению сложности (в кибернетическом смысле) хозяйственной системы и дальнейшему одичанию человеческого капитала.

Спасибо!

1. Строгий ответ, применимый к России: тот или другой методика расчистки баланса. Снятие сомнительных ссуд с баланса. Если это делается за счет капитала, то требуется последующая рекапитализация. Если этого не сделать, то банки не будут активно кредитовать, а будут биться за сохранение капитала, выдавая кредиты только сверхнадежым заемщикам.

В нынешней ситуации - ситуации системного кризиса - рекапиталиация должна быть сделана государством. Иногда это делают акционеры. Но редко.

2. В начале кризиса власти отреагировали достаточно хаотически, схватились за все рычаги регулирования. Затем пришло разумение наиболее важных проблем: безработица, остановка предприятий, эрозия капитала банковской системы, угроза кредитного сжатия. Но поскольку острая фаза спада миновала, то процесс принятия решений по многим вопросам вновь перешел в стадию дискуссий. Это плохо, так как действовать нужно упреждающе, нельзя рассчитывать только на ручное управление. Предприятий с проблемами в стране много, и у власти не хватит ресурсов, чтобы встрять в каждую из этих проблем. Способность предприятий адаптироваться к изменению общеэкономических условий деятельности - ключ к выходу из кризиса и восстановлению экономического роста. По моей оценке, мы сейчас проходим именно тот самый период. Госвласти могут сейчас только содействовать этому процессу, но не смогут сменить предпринимательскую активность управленцев, персонала компании, которые, наверное, завсегда желают сберечь источник своего благосостояния. В этой ситуации вызов для властей содержится в сохранении правовой стабильности и социальной защищенности граждан.

2

22-летний следователь Следственного комитета при прокуратуре Александр Маз, управляя автомобилем Mitsubishi Lancer в нетрезвом виде, сбил на пешеходном переходе переходившую Мичуринский проспект 53-летнюю Софью Федорову. От полученных травм Федорова скончалась на месте. Преступник попытался скрыться, но был задержан сотрудниками ГИБДД.

В феврале 2009 года глава СКП Александр Бастрыкин заявлял, что расследование будет "проведено с особой тщательностью", а занятие будет доведено до конца.

16 июня Никулинский суд Москвы приговорил Маза к двум годам условного заключения.

Скажите, пожалуйста, на ваш воззрение как гражданина (по заверениям наших президентов, правового государства), Александр Бастрыкин после 16 июня должен был подать в отставку? Или это штатная ситуация, мажоры имеют право извиниться, пройдено и забыто?

- Избирательность правосудия в нашей стране, к сожалению, является реальной проблемой. Мне понравилась вчерашняя редакционная статья "Ведомостей", где эта избирательность, в частности в пользу чиновников, совершивших правонарушение, трактовалась как правонарушение против государства. Конечно, сегодня это нельзя реализовать на практике. Но изменится эта ситуация, наверное, только тогда, когда отставка того или иного чиновника будет зависеть от избирателей.

3

Не могли бы вы дать хоть какой-то прогноз курса доллара к рублю и евро на ближний месяц? На ближайшие полгода?

Есть ли фундаментальные причины роста рубля относительно доллара?

- На ближайшие полгода у ЦБ есть ресурсы для того, чтобы обеспечить трансформирование курса рубля к корзине евро-доллар в ранее объявленных пределах при верхнем уровне 41 руб за единицу бивалютной корзины. Целковый укрепляется в последние месяцы по двум причинам. Первая - увеличение цен на нефть и некоторые другие сырьевые товары, экспортируемые Россией. Вторая - чрезмерное ослабление рубля в период мягкой девальвации.

В долгосрочном плане вектор движения любой валюты зависит от конкурентоспособности экономики.

4

Уважаемый Олег Вячеславович!

1. Сегодня многие говорят о второй волне банковского кризиса, вы же, насколько не возбраняется было постигнуть из прессы, считаете, что нового банковского кризиса не будет. Если это так, то отчего вы придерживаетесь такой точки зрения? Как будут решены проблемы, связанные с большим объемом реструктурированных долгов?

2. Можно ли изъясняться о том, что плохие долги накоплены прежде всего в крупных банках и в значительной степени связаны с кредитованием девелоперских проектов в докризисные времена?

3. Что происходит на рынке вкладов? Кажется, что высокие процентные ставки привели к большому потоку денег населения в банки. Так ли это? Что сегодня составляет основу пассивов банков? И если это так, то каким образом будет происходить понижение ставок по кредитам, если ресурсы привлекаются по 13-14% годовых?

4. Как вы оцениваете мощность банковской системы в регионах? Способна ли эта сеть обслуживать региональные экономики?

5. Не кажется ли вам, что российская экономика входит в полосу депрессии? Почему, на ваш взгляд, правительство и ЦБ продолжают вести столь жесткую денежную политику, слишком самое малое стимулируя увеличение количества денег в обращении? Или таких механизмов нет?

1. Ничего нового. Потому что банковский кризис, начавшийся осенью прошлого года, развивается. Суть его в росте доли сомнительных ссуд в портфелях банков. Этот процесс происходит неприметно до тех пор, пока подъем сомнительных ссуд не затронет доход банковской системы. И если не принять мер по пополнению капитала, то, скорее всего, так называемая вторая волна проявится в ещё более остром кризисе ликвидности. И потребует со сторноны ЦБ по сути дела безвозвратного кредитования банковской системы.

2. Плохие долги накоплены в тех банках, которые занимались кредитованием промышленности и потребителей. То есть в банках, которые занимались классическим кредитованием. И задача не зависит от размера банка, ибо кризис системный.

3. Темпы роста притока вкладов ниже, чем в прошлом году. Ведь серьезно замедлился увеличение номинальных доходов населения. В банковской системе в целом на глаз 20-25 процентов занимают пассивы, привлеченные от иностранных кредиторов, процентов 30-35 - депозиты населения, прочее - текущие счета и депозиты юридических лиц.

Стоимость привлечения пассивов в последнее период капитально выросла, причин несколько: недоступность внешнего финансирования, где были более дешевые деньги, жесткая конкуренция банков за привлечение ресурсов с внутреннего рынка. Существенное снижение инфляции может содействовать снижению процентных ставок в экономике.

4. Рынок банковских услуг во многих регионах страны не насыщен. Конкуренция в то время как недостаточна. Дело в том, что быстрое развитие банковской системы начало происходить три-пять лет назад. Элементарные банковские услуги позволительно обрести в большинстве экономических районов страны, но качество и доступность изредка оставляют стремиться лучшего. В крупных городах все благополучно, а есть населенные пункты, где, помимо Сбербанка, нет других банков и выбрать практически не из чего.

5. Сейчас российская экономика находится в процессе адаптации к новым экономическим условиям. Для многих компаний нынче важнейшая проблема - долги и падение спроса на их продукцию. Пока индустриальный сектор не пройдет через процесс урегулирования долгов, пока не будет восстановлена способность банковской системы кредитовать, шансы на возобновление роста невелики. Что касается денежной политики, то спрос на деньги ныне удовлетворяется. Это хорошо видно по довольно быстрому росту начиная с апреля остатков денежных средств на счетах предприятий. Активной политике денежных властей по стимулированию спроса препятствует наша склонность к покупке иностранной валюты, как только появляются лишние деньги. Наверное, резонно, что власти страны не хотят кредитовать американскую экономику.

5

Олег Вячеславович!

Как отразился кризис на возглавляемом вами банке? Пришлось ли изменять схему (либо сроки) слияния с УРСА-банком (уточните, на какой стадии этот ход сейчас)? Сколь пришлось корректировать объемы кредитования? Привлекал ли МДМ-банк субординированный кредит для пополнения капитала и (или) планирует ли употребить этим механизмом в будущем?

- Процесс слияния мы ускорили благодаря изменению в законодательстве, принятом в феврале 2009 года. В конце июля юридический процесс слияния будет завершен. Акционеры все необходимые решения приняли. Документы по реорганизации находятся в ЦБ, мы ждем его решения, операционное слияние в основном будет завершено к концу текущего года.

Из-за сокращения фондирования и роста рисков в период наиболее острой фазы кризиса мы сократили кредитный портфель банка приблизительно на 25 процентов по сравнению с максимальным значением до кризиса. Начиная с марта 2009 года у нас есть позитивная тенденция роста кредитного портфеля. Субординированного кредита не привлекали, хотя эту вероятность не отвергаем.

6

Правительство предоставляет банкам субординированные кредиты, в текущее время появилась новая редакция законопроекта о госгарантиях. Эти и другие меры хоть как-то повлияют на кредитование банками реального сектора по нормальным ставкам? Или же это все ерунда?

- Не думаю, что повлияют. Банки не кредитуют, потому что заемщики не платят. Чтобы разорвать этот порочный круг, нужно цивилизованно принять решение проблему реструктуризации долгов заемщиков, находящихся в сложном экономическом положении. Кто-то за это должен заплатить. Есть два важнейших принципа: первое жесткая точка зрения правоприменительных органов страны по поддержке, которые должны требовать исполнения обязательств, и второе - пополнение капитала банков со стороны акционеров и государства, если это требуется.

7

Какова реальная просрочка по кредитам - физлиц, юрлиц? В вашем банке? В среднем по банковской системе (без госбанков)?

- В целом по банковской системе, по моей оценке, уровень сомнительных ссуд в портфелях банков на в эти дни возле 10 процентов. У различных банков этот показатель может варьироваться в зависимости от их подхода к оценке кредитного качества ссуды. Я думаю, что это касается и госбанков. По МДМ-банку по международным стандартам финансовой отчетности на 1 июня порядок сомнительных ссуд составлял 10,7 процента. Это в основном задолженность юридических лиц.

8

Уважаемый Олег Вячеславович!

1. С каким периодом из недолгой истории российского фондового рынка разрешено сравнить нынешнюю ситуацию? С 1998 годом можно? Почему?

2. Вслед за тем Великой депрессии Dow Jones восстанавливался 30 лет. Сколь нужно нашему рынку, чтобы прийти в себя?

3. Какова вообще справедливая оценка российского фондового рынка на реальный момент? Сколько пунктов по индексу ММВБ/РТС? Он в текущий момент все еще недооценен или уже переоценен?

4. Зачем как раз русский рынок, более того из всех развивающихся, начал быстрее остальных восстанавливаться? MSCI-Emerging Markets выправился после падения на 40%, а Россия - на 80. В чем секрет?

5. Как вы считаете, антикризисные меры, которые принимала и принимает ФСФР, эффективны? Что бы вы подправили? Добавили-убавили?

1. С 1998 годом сравнивать нельзя. Нынешний кризис на фондовом рынке - это кризис финансового пузыря. Чрезмерное завышение стоимости активов, обращаемых на фондовом рынке, в России произошло впервые. История нашего финансового рынка коротка, но мы уже успели одолеть путь один дефолт и один случай финансового пузыря.

2. Не стал бы сравнивать с Великой депрессией. В то время власти США сделали довольно как собак нерезаных фатальных ошибок в экономической политике, которые привели к длительной депрессии. В этот раз наученные опытом регуляторы многих стран, по моему мнению, правильно отреагировали на кризис, смягчая денежную политику. Вследствие этого можно надеяться, что на восстановление потребуется существенно меньшее количество лет.

3. В разгар кризиса такие заключения делать некорректно. Когда не разрешено сделать точное заключение сравнительно общей среды, в которой будут функционировать российские компании, нереально дать оценку их справедливую стоимость. То, что сейчас происходит на фондовом рынке, и не только в России, можно наречь поиском в темноте.

4. Свой рынок более волатилен, потому что это рынок коммодитиз. Индекс РТС - это индекс в основном сырьевых компаний, мы видели, какие были колебания цен на нефть, мы знаем, как эти цены влияют на российскую экономику. Это отражается на индексах.

5. Да ничего я не прибавил и не убавил бы.

9

Считаете ли вы правильными действия ФСФР в отношении "Финама", имеется в виду ситуация с короткими продажами? А как бы вы поступили в такой ситуации?

- Решение ФСФР правильное. Склонность российских брокеров к злоупотреблению короткими продажами чрезмерна. Решения регулятора должны исполняться. Если фирма считает, что это вывод неправильное, то она должна топать к регулятору и об этом говорить, а не нарушать его втихую

10

У меня вопросы к Олегу Вьюгину как члену совета директоров "Транснефти":

1. По-вашему, "Транснефть" - коммерческая или некоммерческая организация? Насколько члены совета директоров "Транснефти" готовы действовать над эффективностью компании в этом аспекте? Какие вы видите для себя задачи, работая в совете директоров этой компании?

2. Как вы считаете, применима ли по отношению к "Транснефти" новая организация тарифного регулирования, основанная на расчете доходности на вложенный капитал RAB? Ведь сэкономленные от больше эффективного управления средства группа могла бы покинуть за собой. На габарит сэкономленной маржи мог бы быть мотивирован менеджмент. А компания кроме выплаты дивидендов могла бы направить средства на формирование (новые инвестпроекты, слияния и поглощения и проч.).

3. Возможно ли когда-нибудь разминировать заложенную внутри "Транснефти" "бомбу" корпоративного конфликта, когда основной акционер - владелец обыкновенных акций не видит пользы от собственников - владельцев акций привилегированных?

1. Это компания, управляемая государством, потому что подавляющая часть акций принадлежит ему. Заключение о постройке БТС принималось правительством. Решение о постройке ВСТО также принималось правительством. Тарифы на прокачку также утверждаются государством. Оттого роль независимых директоров "Транснефти" скорее сводится к содействию внедрению наилучшей практики корпоративного управления компании, обеспечению ее прозрачности как для государства, так и для относительно небольшого количества миноритарных акционеров компании. Директора кроме того имеют возможность оценивать и сами проекты, которые руководство предлагает "Транснефти". Я лично это делал.

2. Применима, но это революционные изменения по сравнению с тем, как работает сейчас система "Транснефти". Это потребует изменения политики государства в отношении компании, представления о ней как в большей степени коммерческой структуре.

3. Я не понимаю, почему это бомба. Хотя я считаю, что рано или поздненько государству как мажоритарному владельцу компании надо будет определиться относительно публичного статуса "Транснефти". Я за то, чтобы он развивался.

11

Как вы считаете, это не грабеж?

Экспресс-кредит МДМ-банка удобно обслуживать!

Основные условия кредитования: срок кредита - 6 мес., 1, 2 и 3 года. Минимальная сумма кредита - 50 000 руб. Максимальная сумма кредита - 200 000 руб. Валюта кредита - рубли. Процентная ставка - 38% годовых. Выдача карты - Visa Electron Instant Issue выдается бесплатно. Штрафные санкции - 0,5% от суммы просроченной задолженности. Дополнительные расходы заемщика - комиссия за снятие денежных средств с карты Visa Electron Instant Issue - 5%.

- Ставка, которая упомянута, - это ставка рынка, если учитывать различные комиссии, которые банки навешивают на основную ставку. Вопрос в том, почему она сегодня у банков 38 процентов. Стоимость фондирования грубо 16 процентов, а у некоторых банков выше, смотри ставки по депозитам населения. Риски, закладываемые банком в процентную ставку, - 5-6 процентов. Они сегодня, согласитесь, высокие. Операционные расходы - рядом 3 процентов. Маржа банка доходит до 10 процентов. Это много, если сравнивать с докризисным периодом. В марже отражается тот факт, что из-за экономических трудностей стало много заемщиков, которые не возвращают кредиты.

Keywords: